С начала полномасштабной войны Украина привлекла от партнеров почти 200 млрд долларов, однако даже этого объема пока недостаточно для всех потребностей бюджета. Значительная часть помощи ушла на гражданские расходы, а в последние годы — и на оборону.
Международная поддержка, полученная Украиной с 24 февраля 2022 года, уже сопоставима с довоенным объемом валового внутреннего продукта страны. При этом с учетом будущих программ общий размер помощи за время большой войны может заметно превысить показатели ВВП 2021 года.
Несмотря на это, государству по-прежнему не хватает средств. Правительство ищет дополнительные источники финансирования оборонных расходов как минимум на 326 млрд грн, тогда как Министерство обороны просило 1,1 трлн грн на последние четыре месяца года. Один из вероятных вариантов — направить часть средств, заложенных на следующий год, на текущие нужды обороны.
В первые месяцы полномасштабного вторжения расходы бюджета резко выросли, а доходы, наоборот, просели. Чтобы закрыть дефицит, власти сократили неприоритетные статьи и увеличили внутренние заимствования, но этого оказалось мало. Поэтому Украина обратилась за масштабной внешней помощью.
По итогам 2022 года страна получила от партнеров 31,1 млрд долларов. Недостающие ресурсы тогда пришлось покрывать за счет Национального банка, который фактически профинансировал правительство на 400 млрд грн. Это помогло удержать оборонные расходы, но усилило инфляцию и снизило покупательную способность гривны.
В 2023 году международные партнеры начали участвовать в финансировании Украины активнее, а поддержка стала оформляться в виде долгосрочных программ. Среди ключевых механизмов были:
- EFF МВФ — 15,6 млрд долларов на 4 года;
- Ukraine Facility ЕС — 50 млрд евро, из которых 39 млрд евро предназначены для прямой бюджетной помощи;
- ERA Loans — 50 млрд долларов, предоставляемые за счет доходов и механизмов, связанных с замороженными российскими активами;
- USL — 90 млрд евро на 2026–2027 годы, включая 60 млрд евро на закупку вооружения.
Отдельную роль в поддержке Украины сыграли США, которые в первые годы войны предоставляли средства на безвозвратной основе. В 2022–2023 годах Вашингтон выделил почти 22 млрд долларов, а ЕС — 21 млрд долларов. Однако с 2024 года американская помощь стала зависеть от внутренней политической кампании, и прямое бюджетное финансирование сократилось.
Заметный вклад внесли также Япония, Канада, Великобритания и Германия. При этом большинство программ поддержки остаются кредитными, пусть и на льготных условиях. Это увеличивает государственный долг, который, по данным Минфина, уже достиг 214,18 млрд долларов.
За время большой войны структура долга заметно изменилась: доля внешних обязательств выросла до 78,3%, тогда как внутренний долг снизился до 21,7%. Такая зависимость делает финансовую систему более чувствительной к колебаниям курса гривны и к политическим решениям партнеров.
Украина уже проводила реструктуризацию части долгов, чтобы снизить нагрузку на бюджет. Но расходы на обслуживание и погашение обязательств остаются очень высокими: в следующем году они превысят 1 трлн грн. Вероятно, часть этих выплат власти снова будут закрывать за счет новых заимствований.
