После российских ударов по складам и производственным площадкам украинские компании все чаще сталкиваются не только с физическими потерями, но и с угрозой срыва платежей. Для таких случаев в украинском законодательстве уже действует инструмент превентивной реструктуризации, который позволяет сохранить работающий бизнес и не доводить его до банкротства.
Августовские атаки по объектам в Киевской области разрушили не только крупные распределительные комплексы, но и десятки арендованных складов и производственных помещений, где хранился товар сотен компаний. Позже удары затронули и фармацевтические склады с заводами в пригородах столицы. На слуху были только крупные бренды, однако наиболее сложная ситуация часто возникала у средних и небольших предприятий, которые внезапно теряли выручку, сырье и возможность выполнять обязательства.
Типичный сценарий выглядит так: предприятие берет оборудование в лизинг и кредит, держит товар на арендованном складе, работает по контрактам с жесткими штрафами за срыв поставок. После попадания ракеты линия уничтожена, сырье сгорело, а платежи по кредиту, лизингу и налогам продолжают наступать. В такой ситуации компания может оказаться неплатежеспособной буквально за несколько недель, хотя до удара оставалась жизнеспособной.
Именно для таких случаев с 1 января 2025 года в Украине работает превентивная реструктуризация. Это процедура для бизнеса, который еще можно восстановить. Она позволяет компании договориться с кредиторами под контролем суда, сохранить управление у собственников и получить время на восстановление работы.
Главное отличие от банкротства состоит в том, что инициатором может выступить только сам должник, причем ждать просрочки не обязательно. Достаточно угрозы неплатежеспособности. После открытия процедуры приостанавливаются штрафы и пени, а кредиторы не могут инициировать банкротство или принудительно взыскивать залог в течение установленного судом срока.
План реструктуризации может предусматривать отсрочку, частичное списание долга и штрафов, обмен долга на долю в компании, продажу части имущества или перенос производства. Отдельно закон позволяет привлекать промежуточное финансирование, если предприятию нужны деньги на восстановление склада или запуск новой линии.
На практике механизм уже использовали несколько крупных предприятий, пострадавших от войны. Среди них — Харьковский тракторный завод, Черкасская и Сумская ТЭЦ, а также Дарницкая ТЭЦ в Киеве. В одном из случаев суд отменил утвержденный план, поскольку в нем не было реального источника погашения долга. Это показывает, что процедура работает только тогда, когда у бизнеса есть понятный и выполнимый финансовый сценарий.
Для государства такая модель тоже выгоднее, чем ликвидация. Если компания банкротится, бюджет теряет не только будущие налоги, но и шанс получить текущие платежи от действующего предприятия. При реструктуризации, напротив, сохраняются рабочие места, продолжаются налоговые поступления и появляется возможность погасить старые обязательства по графику.
Инструмент не подходит для бизнеса, который невозможно восстановить. Но для предприятия, пережившего разрушение склада, цеха или логистического центра, превентивная реструктуризация может стать способом пережить удар и продолжить работу.
