Приостановка украинского морского коридора способна вывести часть мощностей горно-металлургического комплекса на простой и сократить производство примерно на 35%, считают в GMK Center. Аналитики отмечают, что новый шок для отрасли может оказаться тяжелее, чем в первый год полномасштабной войны.
Остановка морского коридора не выглядит для украинской металлургии простым повторением событий 2022 года, когда отрасль выдержала полную блокаду морского экспорта. На этот раз, по оценке GMK Center, условия вокруг рынка стали заметно изменились, а значит и последствия для бизнеса могут быть серьезнее.
Главный аналитик GMK Center Андрей Тарасенко отмечает, что 2026 год для отрасли в совокупности факторов сложнее, чем первый, самый острый год войны. Дело, по его словам, не только в закрытии моря, но и в том, что исчезли прежние компенсирующие механизмы.
В первом полугодии нынешнего года через морские порты проходила половина экспорта стали из Украины, 95% экспорта чугуна и 50% экспорта железной руды. Именно эти объемы сильнее всего уязвимы в случае остановки маршрута.
В GMK Center напоминают, что в 2022 году Европейский Союз фактически подстраховал украинских производителей, расширив доступ к своему рынку и отменив часть пошлин и барьеров. Тогда ЕС стал заменой утраченному морскому направлению.
Сейчас ситуация обратная. С июля в ЕС действуют импортные квоты, которые, как ожидается, сократят поставки украинской стали на европейский рынок на 60% по сравнению с уровнем 2025 года. Это происходит в момент, когда альтернативные каналы сбыта и так в основном сводятся к сухопутным маршрутам через соседние страны.
По оценке аналитиков, новые квоты могут уменьшить экспорт стальной продукции из Украины на 1,3–1,5 млн тонн. При этом ограничения ЕС касаются только готовой стальной продукции, а почти половина морского экспорта приходится на полуфабрикаты, прежде всего квадратную заготовку.
Такие полуфабрикаты поставлялись в Болгарию, Румынию, Турцию, Италию и Испанию для дальнейшей переработки. За первые шесть месяцев 2026 года этот поток составил около 520 тыс. тонн.
Андрей Тарасенко подчеркивает, что именно этот сегмент пострадает особенно сильно. Перевод полуфабрикатов на сухопутные маршруты экономически невыгоден, поскольку маржинальность таких поставок и без того почти нулевая из-за выплат CBAM.
К прямому падению производства из-за квот в ЕС добавляется еще примерно миллион тонн ежегодного снижения в сегменте полуфабрикатов, который останется без жизнеспособного маршрута поставок.
Железорудный сектор в 2022 году во многом спасал экспорт через европейские порты. Тогда это было возможно благодаря высоким ценам на сырье: в Китае тонну железорудного мелкозернистого сырья оценивали примерно в $120. Сейчас ценовая ситуация иная — котировки устойчиво снижаются и держатся ниже $98 за тонну.
При такой конъюнктуре схема, которая в 2022 году помогла удержать отрасль, теперь не окупается. В GMK Center ожидают, что значительная часть железорудных мощностей будет остановлена, а выпуск в секторе может снизиться на 35% по сравнению с уровнем первой половины 2026 года.
Проблемы затронут не только экспорт, но и импортную сторону баланса. После потери Покровской угольной группы украинские металлургические предприятия работают на импортном угле, около 70% которого поступает из США и Австралии.
Теперь, без морского коридора, уголь придется доставлять через европейские порты и затем везти в Украину железной дорогой. По оценке GMK Center, такой маршрут может оказаться почти вдвое дороже прежнего и добавить около 15% к стоимости угля.
Прямые потери от закрытия морского коридора аналитики оценивают в $150–200 млн в месяц только за счет сокращения экспорта. При этом в расчет не входят косвенные последствия: рост затрат на доставку сырья, увеличение операционных расходов на тонну стали из-за потери эффекта масштаба и риск полной остановки отдельных производств.
- 23 июля движение судов в черноморские порты Украины было приостановлено из-за угрозы российских атак.
- Перед этим украинские порты несколько недель подвергались воздушным ударам.
- В июле зафиксировали 67 атак на порты, 35 атак на суда в акваториях портов и 22 атаки на суда, следовавшие по Украинскому морскому коридору.
- Южный горно-обогатительный комбинат начал приостановку добычи и временное сокращение работы.
На фоне давления на морской коридор часть украинских трейдеров переориентировала зерно и другие грузы на Дунай, однако большинство экспортеров пока не готовы компенсировать потерю морского направления любой ценой и предпочитают выжидать.
